Укупна стопа капитализације и њен прорачун

У разним изворима доста пажњесе даје на који начин је стопа капитализације и како се она израчунава. Истовремено, категорији "укупна стопа капитализације" треба додатна објашњења.

Израчунава се као количник величинеоперативни профит у вредности од укупне продајне цене целог друштва или произведени од стране предузећа. Индикатор садржи вриједност и повратак инвестиција и њихова приноса вредности. Одређена овом методом искључује дугове - тако да се претпоставља да је компанија нема дугорочног дуга. Ова вредност се затим сабирају са укупне тржишне вредности. То се ради на следећи начин: претпоставља се да је део дугорочног дуга у корист капитала предузећа. Након тога, нето вредност направљена од стране предузећа или производа (рачунато према вредностима пре опорезивања) се додаје у главни амортизације, као и оних трошкова од стране компаније да плати камату.

Дугорочни дуг је сажетвеличину сопственог капитала компаније у билансу средстава. Надаље, према истом поступку, вредност се додаје проценат профита обрачунава на све кумулативна вредност дуга. Ови чланци су потпуно дозвољене изузетке (умањења), и зато се не појави довољно, па чак и више обавезујуће основа за поврат инвестиције. Али на крају се испоставило такав општи стопом капитализације, која одражава вредности укупног повратка (настале услед амортизација), као и вриједност укупног прихода (укључујући и камате), у односу на количину капитала предузећа или компаније и позајмљених средстава.

Да бисмо илустровали како се стопа формиракапитализација, чији се обрачун врши на овај начин, претпостављамо да су подаци за дату обрачуну изабрани за ОАО. Хајде да замислимо ову технику у форми корак по корак.

Корак 1. Овдје се утврђује укупна вриједност удјела предузећа или компаније. Користи се просечна вредност периода, што је најосновније са становишта стабилности тржишних фактора. Ова просјечна цијена имовине се помножи са бројем обичних акција које се издају у промету за одређени одабрани период. Поред тога, требало би да узме у обзир могућност неких прилагођавања израчунавања приликом обрачуна преференцијалних акција. Коначна вредност је укупна тржишна вриједност имовине предузећа.

Корак 2. На овој фази обрачуна износ дугорочног дуга за одабрани период се додаје суми цена свих обичних акција.

Корак 3. Овде, нето добит предузећа, израчунат пре плаћања пореза, додаје се у износ трошкова амортизације.

Корак 4. У оквиру ове фазе, износ нето добити и трошкова амортизације подељен је на вриједност износа добијеног од додавања тржишне цијене имовине и дугорочног дуга. Као резултат, добијамо индикатор који карактерише општи степен капитализације.

Корак 5. Овде израчунате нето добит пре опорезивања и вредност трошкова амортизације и камата.

Корак 6. Добијена вредност у претходном прорачуну подијељена је на консолидовану стопу, чији индикатор се одређује на основу података из базе података предузећа. У одсуству таквог или ако нису довољни, користи се алтернативни метод, према којем се утврђује стопа капитализације. Непокретна имовина, која доноси профит предузећу, као предмет обрачуна у овом случају такође се не узима у обзир. Ова алтернативна метода заснована је на процедури секвенцијалног сума показатеља.

Корак 7. Овде, износ нето добити и амортизације подељен је на вредност укупне стопе. Резултат је укупна цијена сопственог капитала или компаније, узимајући у обзир износ позајмљених средстава.

Треба напоменути да са овим прорачунимапретпостављено је да је дугорочни дуг узет као део капитала. Наравно, приликом израчунавања вриједности компаније, потребно је одузети износ дугорочног дуга из индекса цијена капитала.