Коефицијент финансијског левериџа (финансијски левериџ)

Свака компанија настоји повећати свој удиона тржишту. У процесу формирања и развоја фирма ствара и повећава сопствени капитал. Истовремено, често је неопходно привући екстерни капитал за скок раста или покретање нових праваца. За савремену економију са добро развијеним банкарским сектором и структурама размјене, приступ позајмљеном капиталу није тежак.

Теорија равнотеже капитала

Када позајмљујемо средства, важно је поштоватибаланс између обавеза преузетих за плаћање и постављених циљева. Ако то прекинете, можете значајно смањити темпо развоја и погоршања свих индикатора.

Према теорији Модиглиани-Миллер, присуствоодређени проценат позајмљеног капитала у структури укупног капитала који компанија има на располагање је корисно за садашњи и будући развој фирме. Задужена средства по прихватљивој цени услуге омогућавају да их усмеравају ка обећавајућим правцима, у овом случају ће ефекат новчаног мултипликатора функционисати, када ће једна угнежена јединица дати додатак додатној јединици.

Међутим, ако постоји висок удео позајмљених средстава, предузеће не може испунити своје унутрашње и екстерне обавезе повећањем износа сервисирања кредита.

Стога, главни задатак компаније, привлачење изван капитала, израчунава оптимални коефицијент финансијског левериџа и ствара равнотежу у укупној структури капитала. Ово је веома важно.

Финансијски левериџ (полуга), дефиниција

Коефицијент финансијског левериџа јеПостојећи однос између две престонице у предузећу: поседује и привлачи. За боље разумевање, могуће је формулисати дефиницију на различит начин. Коефицијент финансијског левериџа је мјера ризика коју компанија преузима на себе, стварајући одређену структуру извора финансирања, односно кориштење сопствених и позајмљених средстава.

За разумевање: реч "левераге" је енглеска, што подразумева "полугу" у преводу, због чега се полуга финансијске полуге често назива "финансијска левериџа". Важно је разумјети ово и не мислити да су ове речи другачије.

Компоненте "рамена"

Фактор финансијског левериџа узима у обзир неколико компоненти које ће утицати на њен индикатор и ефекте. Међу њима су:

1. Порези, наиме, пореско оптерећењеноси фирму у обављању својих активности. Пореске стопе одређује држава, тако да компанија о овом питању може регулисати ниво пореских одбитака само променом одабраних пореских режима.
2. Индикатор финансијске левераге. Ово је однос задужених средстава до сопствених. Већ овај показатељ може дати иницијалну идеју о цени привученог капитала.
3. Разлика у финансијском левериџу. Такође, показатељ усклађености, који се заснива на разлици у профитабилности средстава и камата који се плаћају за позајмљене кредите.

Формула финансијске полуге

Израчунајте коефицијент финансијског левериџа, чија формула је сасвим једноставна, може бити сљедећа.

Левер арм = Величина позајмљеног капитала / Сопствени капитал

На први поглед, све је јасно и једноставно. Из формуле се може видјети да је однос левериџа финансијског левериџа однос свих позајмљених средстава у сопствени капитал.

Полуга, ефекти

Левериџ (финансијски) је повезан са привученимпозајмљена средства, која су усмерена на развој компаније и профитабилност. Након утврђивања структуре капитала и добијања односа, односно израчунавања коефицијента финансијске полуге, за коју је представљена формула за која је стање, могуће је процијенити ефикасност капитала (то јест, његова профитабилност).

Ефекат рамена даје разумевање колико ће се променитиефикасност правичности због чињенице да је дошло до привлачења екстерног капитала у промет фирме. Да би израчунао ефекат, постоји додатна формула која узима у обзир израчунану вредност.

Постоје позитивни и негативни ефекти финансијског левериџа.

Прва је када је разлика између профитабилностиУкупан капитал након плаћања свих пореза прелази каматну стопу за одобрени кредит. Ако је ефекат већи од нуле, онда је позитиван, онда је повећање левериџа корисно и могуће је привући додатни позајмљени капитал.

Ако ефекат има знак минус, онда треба предузети мјере како би се спречио губитак.

Америчко и европско тумачење ефекта левериџа

Два тумачења ефекта полуге заснована су на чињеници,који акценти се више обрачунавају у израчунавању. Ово је детаљније разматрање како однос финансијског левериџа показује утицај на финансијске резултате компаније.

Разматра се амерички модел или концептфинансијски левериџ кроз нето добит и профит остварен након што је компанија завршила сва плаћања пореза. У овом моделу се узима у обзир пореска компонента.

Европски концепт заснива се на ефикасностикористеци позајмљени капитал. Погледа на ефекте коришћења једнакости и упоређује га са ефектом коришћења позајмљеног капитала. Другим речима, концепт се заснива на процени профитабилности сваке врсте капитала.

Закључак

Свака фирма тежи бар да се постигнетачке прелома и као максимум - да добију високе показатеље профитабилности. За реализацију свих постављених циљева, не увек довољно једнакости. Врло много фирми се бави задуживањем за развој. Важно је уравнотежити једнакост и привлачење. То је да утврди колико се ова биланса одржава у текућем времену, а примјењује се индикатор финансијског левериџа. Помаже да се утврди како садашња структура капитала омогућава рад са додатним позајмљеним средствима.